Pimco加入华尔街大行 警告美债最终或走向负收益率

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新浪美国股票新闻太平洋投资管理有限公司也加入了警告,美国国债收益率可能最终走向负面。上个月,全球证券收益率超过14万亿美元。

Pimco的全球经济顾问Joachim Fels周二在一篇博客文章中表示,“认为美国国债的名义收益率可能为负值已经不再荒谬了。”至少11个国家的10年期国债收益率为负,德国30年期国债收益率上周加入了这一行列。

全球债券收益率周三持续下跌,美国10年期和30年期国债收益率跌至今年以来的最低水平。 30年期收益率仅比2016年创下的2.088%的历史低点少了几个基点。目前10年期美国国债收益率约为1.66%,而同期德国债券收益率约为-0.59% 。

费尔斯写道,美元债券收益率达到负值需要“美联储实施一个重要的宽松周期”,但它仍然只“有可能,而不是超过50%的概率。但如果美联储再次降低利率零和重启量化宽松政策,美国国债的负回报率可能会迅速从理论变为现实。“

费尔斯表示,这一趋势既有长期的,也有周期性的驱动因素。主要的长期驱动因素是延长预期寿命,导致超额储蓄。 “最近加剧”的周期性力量包括美国劳动力市场的降温以及美联储将落后于这种情况的风险。

摩根大通(JPMorgan)策略师Jan Loeys上个月表示,越来越多的全球负收益债券具有类似的流沙能力,可以吞并大多数固定收益领域,包括美国。

美国银行美国利率策略师Bruno Braizinha尚未预测美国国债将陷入负收益率,但随着美联储进入衰退期降息周期,10年期国债收益率可能在前所未有的一年跌至1%以下。

“全球收益率正在蒸发和消散,”Braizinha在接受采访时说。到2020年底,“日式情景”长期低增长和通胀,以极度宽松的央行政策为标志意味着10年期国债收益率将跌至0.30%-0.60%之间。如果美联储将政策利率归为零,“10年期债券收益率可能下降至负值。”

主编:张宁

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