赴美IPO抢“在线音频第一股” 荔枝盈利难题待解

来源:日前,国内在线音频平台荔枝核(前身为荔枝核调频)根据交易代码“黎姿”向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股申请,此举在喜马拉雅山之前对资本市场发起冲击。 如果此次首次公开募股进展顺利,荔枝有望成为“中国在线音频的第一份额”

《每日经济新闻》记者查阅荔枝招股说明书,了解到2017年、2018年和2019年上半年,荔枝实现净利润分别为4.53亿元、7.99亿元和4.87亿元,净利润分别为-1.54亿元、934.2万元和-5,600万元。 在中国,虽然各大音频平台都形成了自己的跑道和模式,但总体而言,盈利能力仍然是一个有待解决的难题。 在这种情况下,荔枝的“音频娱乐”故事能打动海外资本吗?

11月1日下午,中国一家私募基金告诉记者《每日经济新闻》,虽然美国文化确实不同于东亚文化,一些美国机构和投资者不了解也不熟悉中国的在线音频行业,但美国人并不像预期的那样了解,他联系的许多美国机构和人员都对在线音频感兴趣。

爱美咨询创始人兼首席执行官张毅告诉记者,美国资本市场对非营利企业上市相对友好。他们更关注企业所在市场的未来增长空。

抓取“第一在线音频”

自今年以来,在知识支付和在线音频领域似乎有一种走向公开的趋势。 5月,喜马拉雅山发布了VIE结构的消息。今年7月,喜马拉雅山被宣布将于2020年在香港或美国上市,但这一消息后来被官方否认。10月中旬,北京证监局官方网站披露,知名媒体人士罗振宇创办的北京思维创新信息技术有限公司(以下简称罗基斯)正在接受科学创新板上市指导。10月29日清晨,荔枝在喜马拉雅山前公开招股说明书,宣布公司将在美国上市。

荔枝核招股说明书显示荔枝核计划通过首次公开募股筹集1亿美元,这部分上市融资将主要用于人工智能研发投资、国内外社区扩张、IOT生态布局等。 荔枝的主要承销商是瑞士信贷和花旗 荔枝成立于2013年,至今已存在6年。 招股说明书显示,荔枝创始人赖一龙及其管理团队持有荔枝约30%的股份。经纬中国是荔枝的第二大股东,持股21.9%。陈星资本持有公司21.5%的股份,是公司的第三大股东。小米和顺威资本是其战略投资者

截至2019年第三季度末,荔枝核每月有4666.6万活跃用户,同比增长226.7%,整个平台有570多万活跃内容创作者。 然而,截至2019年9月底,每月平均有381,600人购买荔枝,音频娱乐支付率为6.4%

荔枝发布的财务数据显示,该公司在2017年、2018年和2019年上半年均处于亏损状态。 与2018年同期相比,2019年上半年,公司亏损扩大。 2018年上半年,公司净利润为-997.7万元,而2019年上半年为-5600万元。 对于业绩下滑,荔枝解释说,2019年荔枝加大了人工智能技术研发投资,随着业务的拓展,荔枝还增加了锚定支持和补贴,以构建良好的生态系统。

如何说服海外资本?

《每日经济新闻》记者注意到,在荔枝在美国上市的背后,在线音频行业的盈利困难实际上是“行业内的一个普遍问题” 回顾国内在线音频的发展历程,从2013年到2015年,国内在线音频受到资本的高度赞扬,荔枝诞生于行业风口时代。 另外两个行业领导者喜马拉雅山和蜻蜓调频成立于2011年 2016年,它是国内在线音频的重要节点。当时,在线音频的内容高度同质化,引发了行业内的恶性竞争。 也是在今年之后,荔枝、喜马拉雅和蜻蜓调频开始转向不同的商业模式。 到目前为止,荔枝是UGC(用户制作内容)模式的音频平台,喜玛拉雅是“UGC+PUG(专业用户制作内容)+PGC(专业制作内容)”模式,蜻蜓调频是根深蒂固的PGC发展模式 然而,不管模式如何,这些在线音频仍然没有利润。

张毅在11月1日下午接受记者《每日经济新闻》采访时表示,国内在线音频可以分为三种类型 一个是喜马拉雅山,以付费音频平台知识为代表;第二种是媒体客户端代表的新闻和信息音频。这种平台的盈利模式主要是广告。第三个是音频平台,使用现场语音广播作为利润来源。 张毅表示,这些平台的盈利模式和方向相对清晰。在知识支付领域,一些企业已经盈利,如罗吉的思想,正在接受上市指导。 另一方面,以广告为利润来源的平台实现利润预期需要时间。直播也有盈利的机会,因为直播的商业模式相对简单。

在他看来,大多数国内在线音频尚未盈利的主要原因是商业模式相对较新,开发时间仍然很短。 “未来,其发展和增长空将与音响市场的用户一起增长。 ”

至于国内在线音频模式能否打动海外资本市场,张毅表示,美国证券市场,尤其是纳斯达克,对非营利企业相对友好,不太关心上市企业是否盈利,但更重要的是取决于其行业的增长空 “从媒体咨询来看,健康的经济仍然是一个相对快速增长的市场。 “

人工智能媒体咨询数据显示,2018年,中国在线音频市场拥有4.25亿用户 据估计,到2020年,中国的在线音频用户将达到5.42亿

一位不愿透露姓名的私募基金官员告诉记者,“当我与美国相关人员和机构交谈时,我发现美国人对在线音频的了解不如我们想象的那么多。事实上,有许多感兴趣的机构。” 正是因为这篇文章(在线音频)在美国市场相对罕见,才吸引了许多投资者的兴趣。 "